事業評価には、売却価値、離婚訴訟、パートナー所有権の確立などのさまざまな理由による企業または事業の公正な経済的価値の決定が含まれます。合弁事業（JV）合弁事業（JV）は、2つの以上の組織がリソースを組み合わせて、市場で戦術的および戦略的な優位性を獲得しています。多くの場合、企業は特定のプロジェクトを遂行するために合弁事業を開始します。JVは、新しいプロジェクトまたは新しいコアビジネスの場合があります。
画像：ファイナンスのビジネス評価モデリングコース。
ビジネス評価の主要原則
以下は、ビジネスに価値を創造したいビジネスオーナーが知っておくべきビジネス評価の重要な原則です。
1.ビジネスの価値は、特定の時点でのみ定義されます。
非公開企業の価値非公開企業非公開企業とは、株式を個人または企業が所有し、公的証券取引所で取引される株式の形で投資家に株式持分を提供しない企業のことです。通常、毎日変化を経験します。事業の収益、現金ポジション、運転資本、および市況は常に変化しています。数ヶ月または数年前に事業主によって作成された評価は、事業の真の現在の価値を反映していない可能性があります。
ビジネスの価値には、一貫した定期的な監視が必要です。この評価原則は、事業主が事業評価の過程における評価日の重要性を理解するのに役立ちます。
2.価値は主に、将来のキャッシュフローを生み出す企業の能力に応じて変化します
企業の評価は、基本的に将来のキャッシュフローの関数です。キャッシュフローキャッシュフロー（CF）は、企業、機関、または個人が持っている金額の増減です。金融では、この用語は、特定の期間に生成または消費された現金（通貨）の量を表すために使用されます。純資産の清算がより高い価値につながるまれな状況を除いて、CFには多くの種類があります。2番目の原則の最初の重要なポイントは「未来」です。これは、評価日より前の会社の収益の過去の結果が、特定の条件下でのビジネスの将来の結果を予測するのに役立つことを意味します。
この原則の2番目の鍵は「キャッシュフロー」です。設備投資を考慮したキャッシュフロー設備投資設備投資とは、企業の効率や能力を向上させるために、長期資産の購入、改善、維持のために企業が使用する資金を指すためです。長期資産は通常、物理的であり、複数の会計期間の耐用年数があります。、運転資本の変更、および税金は、ビジネス価値の真の決定要因です。事業主は、自社の将来のキャッシュフローの包括的な見積もりを作成することを目指す必要があります。
見積もりを行うことは主観的な作業ですが、ビジネスの価値を検証することが重要です。信頼できる履歴情報は、予測が使用する仮定をサポートするのに役立ちます。
3.市場は、買収者の適切な収益率を決定します
市場の力は通常流動的な状態にあり、特定の市場の潜在的な買い手が必要とする収益率を導きます。市場の力には、業界の種類、財務コスト、および一般的な経済状況が含まれます。
市場の収益率は、特定の時点で重要なベンチマーク指標を提供します。それらは、長期的に個々の企業のバイヤーが望む収益率に影響を与えます。事業主は、価値を最大化する適切な撤退時期を知るために、市場の力に注意する必要があります。
4.事業の価値は、基礎となる正味有形資産によって影響を受ける可能性があります
企業の経営価値とその正味の有形価値との関係のビジネス評価のこの原則。理論的には、原資産の純有形資産価値が高い企業ほど継続企業の価値が高くなります。破産した場合に清算される資産が増えるため、買収資金を調達するためのより多くのセキュリティが利用可能になり、投資のリスクが低くなるためです。
事業主は資産基盤を構築する必要があります。資本集約的ではない産業の場合、所有者は彼らののれんの評価をサポートする手段を見つける必要があります。
5.価値は、将来のキャッシュフローの移転可能性に影響されます
事業のキャッシュフローが潜在的な買収者にどれだけ移転可能であるかは、会社の価値に影響を与えます。貴重な企業は通常、所有者の管理なしに運営されています。事業主がサービスの提供、収益の増加、顧客関係の維持などを大幅に管理する場合、事業主は事業ではなくのれんを確保します。このような種類の個人的なのれんは、商業的価値をほとんどまたはまったく提供せず、譲渡することはできません。
このような場合、買収者にとっての事業の総額は、会社の有形資産の価値に限定される可能性があります。有形資産有形資産は、物理的な形態を持ち、価値を保持する資産です。例には、有形固定資産が含まれます。有形資産は見られ、感じられ、火事、自然災害、または事故によって破壊される可能性があります。一方、無形資産は、物理的な形態を欠いており、事業主が滞在したくない場合に備えて、知的財産などで構成されています。事業主は、長期間会社を辞めた場合でも効率的に事業を運営できるよう、強力な経営陣を構築する必要があります。彼らは、強化された企業連携、トレーニング、さらには雇用を通じて、より強力でより良い経営陣を構築することができます。
6.価値は流動性の影響を受けます
この原理は、需要と供給の理論に基づいて機能します。市場に多くの潜在的な購入者がいるが、品質の取得目標がいくつかある場合、評価の倍数が上昇し、その逆も同様です。公開市場と想定評価の両方のコンテキストで、より多くのビジネス金利の流動性は、より多くのビジネス金利価値に変換されます。
事業主は、価格を最大化するために、最良の潜在的な購入者を交渉のテーブルに連れて行く必要があります。これは、管理されたオークションプロセスを通じて実現できます。
重要なポイント
上記は、ビジネスの価値を決定する基本的なビジネス評価の原則です。事業の価値は通常、特定の時点で決定され、将来のキャッシュフローを生み出す企業の能力、市場の力、原資産の正味有形資産、将来のキャッシュフローの移転可能性、および流動性の影響を受けます。
それらは技術的な評価の概念ですが、評価の原則の基本は、ビジネスの評価を高めるためにビジネスオーナーが理解する必要があります。
関連する読み物
Financeは、F inancial Modeling and Valuation Analyst（FMVA）™FMVA®認定の公式プロバイダーです。Amazon、JP Morgan、Ferrari認定プログラムなどの企業で働く350,600人以上の学生に参加して、誰もが世界クラスの金融アナリストになるように設計されています。 。財務分析の知識を学び、発展させ続けるために、以下の追加リソースを強くお勧めします。
- ビジネス評価スペシャリストビジネス評価スペシャリストビジネス評価とは、ビジネスの実際の価値を決定するプロセスを指します。所有者は、事業評価スペシャリストと協力して、事業価値の客観的な見積もりを取得するのを支援します。事業の公正価値を決定するには、事業評価スペシャリストのサービスを利用する必要があります。
- 比較可能な会社分析比較可能な会社分析比較可能な会社分析を実行する方法。このガイドでは、比較可能な企業分析（ "Comps"）を構築する方法を段階的に説明し、無料のテンプレートと多くの例を示します。Compsは、類似の公開会社の比率を調べ、それらを使用して別のビジネスの価値を導き出す相対的な評価方法です。
- 経済的付加価値（EVA）経済的付加価値（EVA）経済的付加価値（EVA）は、プロジェクトが資本コストを上回る収益率を獲得したときに真の価値創造が起こり、これにより株主の価値が高まることを示しています。富が次の場合に実質的な収益性が発生するという前提で、収益性の指標として機能する残余所得手法
- 市場評価アプローチ市場評価アプローチ市場アプローチは、事業、無形資産、事業所有権、または証券の評価額を決定するために使用される評価方法です。