財務レバレッジは、資産の購入資金を調達するための借入金（負債）の使用です。資産の種類資産の一般的な種類には、流動、非流動、物理的、無形、営業、および営業外が含まれます。新しい資産からの収入またはキャピタルゲインが借入コストを超えることを正しく特定し、期待して金利金利とは、与えられたあらゆる形態の債務について貸し手が借り手に請求する金額を指し、一般にパーセンテージで表されます。プリンシパルの。。
ほとんどの場合、債務の提供者は、それがとる準備ができているリスクの量に制限を設け、それが許容するレバレッジの範囲に制限を示します。動産担保融資の場合、金融提供者は借り手がローンを返済するまで、資産を担保として使用します。キャッシュフローローンの場合、会社の一般的な信用力がローンの裏付けに使用されます。
このガイドでは、財務レバレッジの仕組み、測定方法、およびその使用に伴うリスクについて概説します。
財務レバレッジの仕組み
資産を購入する場合、会社は資金調達のために、株式、負債、リースの3つのオプションを利用できます。資本とは別に、残りのオプションには、会社が資産から得ると予想する収入よりも低い固定費が発生します。この場合、会社は資産取得の資金調達に負債を使用すると想定しています。
例
X社が100,000ドルの資産を取得したいとします。会社はエクイティまたはデットファイナンスのいずれかを使用できます。会社が最初のオプションを選択した場合、会社は資産の100％を所有し、利息の支払いはありません。資産の価値が30％上昇すると、資産の価値は$ 130,000に増加し、会社は$ 30,000の利益を得ることになります。同様に、資産が30％減価した場合、資産は70,000ドルで評価され、会社は30,000ドルの損失を被ります。
あるいは、会社は2番目のオプションを選択し、50％の普通株と50％の負債を使用して資産の資金を調達する場合があります。資産が30％上昇した場合、資産は$ 130,000で評価されます。つまり、会社が50,000ドルの負債を返済した場合、残りは80,000ドルになり、これは30,000ドルの利益に相当します。同様に、資産が30％減価した場合、資産は70,000ドルで評価されます。これは、50,000ドルの負債を支払った後、会社は20,000ドルのままであり、30,000ドル（50,000ドルから20,000ドル）の損失に相当することを意味します。
財務レバレッジの測定方法
負債比率
デットエクイティレシオFinanceFinanceのFinanceArticlesは、重要なファイナンスの概念を自分のペースでオンラインで学ぶための自習ガイドとして設計されています。何百もの記事を閲覧してください！エンティティの財務レバレッジの量を決定するために使用され、会社の資本に対する負債の割合を示します。これは、会社の経営陣、貸し手、株主、およびその他の利害関係者が、会社の資本構造におけるリスクのレベルを理解するのに役立ちます。資本構造資本構造とは、会社が事業の資金調達および資産の資金調達に使用する負債および/または資本の金額を指します。会社の資本構成。これは、借入企業が債務を履行するのに困難に直面する可能性、またはレバレッジのレベルが健全なレベルにあるかどうかを示しています。デットエクイティレシオは次のように計算されます。
この場合の総負債とは、会社の流動負債（会社が1年以内に支払う予定の負債）および長期負債（満期が1年を超える負債）を指します。
資本とは、株主資本（株主が会社に投資した金額）に利益剰余金（会社が利益から留保した金額）を加えたものを指します。
製造業の企業は通常、サービス産業の企業よりも高い負債資本比率を報告しています。これは、前者の機械やその他の資産への投資額が高いことを反映しています。通常、この比率は米国の平均負債資本比率54.62％を上回っています。
その他のレバレッジ比率
その他の一般的なレバレッジ比率レバレッジ比率レバレッジ比率は、貸借対照表、損益計算書、またはキャッシュフロー計算書で、他のいくつかの勘定に対して事業体が負担する負債のレベルを示します。財務レバレッジの測定に使用されるExcelテンプレートは次のとおりです。
- 資本に対する負債の比率
- EBITDAに対する負債の比率
- インタレストカバレッジレシオ
デットエクイティレシオが最も一般的に使用されるレバレッジレバレッジですが、上記の3つのレバレッジは、コーポレートファイナンスでも頻繁に使用されます。企業のレバレッジを測定するための価値。
財務レバレッジのリスク
財務レバレッジは企業の収益を向上させる可能性がありますが、不均衡な損失をもたらす可能性もあります。資産からの収益が十分でないために資産の支払利息が借り手を圧倒した場合、損失が発生する可能性があります。これは、資産の価値が下落したり、金利が管理不能なレベルに上昇した場合に発生する可能性があります。
株価のボラティリティ
財務レバレッジの量が増えると、会社の利益が大きく変動する可能性があります。その結果、会社の株価は頻繁に上下し、会社の従業員が所有するストックオプションの適切な会計処理を妨げることになります。株価の上昇は、会社が株主により高い利子を支払うことを意味します。
倒産
参入障壁が低いビジネスでは、参入障壁は、新規企業が特定の市場に参入することを困難にする障害または障害です。これらには、技術的な課題、政府の規制、特許、初期費用、または教育とライセンスの要件が含まれる場合があります。、収益と利益は、参入障壁の高いビジネスよりも変動する可能性が高くなります。収益の変動は、増加する債務を履行できず、営業費用を支払うことができないため、企業を簡単に破産させる可能性があります。未払いの借金が迫っている中、債権者は破産裁判所に訴訟を起こして、借金を取り戻すために事業資産を競売にかけることができます。
より多くの借金へのアクセスの減少
企業に資金を貸し出すとき、金融プロバイダーは企業の財務レバレッジのレベルを評価します。デットエクイティレシオが高い企業の場合、デフォルトのリスクが高いため、貸し手が追加の資金を調達する可能性は低くなります。ただし、貸し手が高レバレッジの会社に資金を進めることに同意した場合、デフォルトのより高いリスクを補うのに十分なより高い金利で貸し出します。
営業レバレッジ
営業レバレッジは、特定の期間に企業が負担した変動費に対する固定費の比率として定義されます。固定費が変動費の額を超える場合、企業は高い営業レバレッジを持っていると見なされます。このような企業は販売量の変化に敏感であり、ボラティリティは企業のEBITと投資資本利益率に影響を与える可能性があります。
製造会社などの資本集約的な企業では、製品を製造するために膨大な数の機械が必要になるため、高い営業レバレッジが一般的です。売上高の有無にかかわらず、設備の減価償却費、製造工場の諸経費、維持費などの固定費を支払う必要があります。
その他のリソース
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