現金対価とは、支払い方法として現金を使用して会社の発行済み株式を購入することです。全額現金オファーは、買収者が合併または買収中に別の会社の株式を取得するために使用できる1つの方法です。合併買収M＆Aプロセスこのガイドでは、M＆Aプロセスのすべてのステップについて説明します。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、最初から最後までの買収プロセス、さまざまなタイプの買収者（戦略的購入と金融購入）、相乗効果の重要性、および取引コストの取引について概説します。株主は通常、現金による対価を好みますが、オファーによっては、株式や負債証券などの他の形式の対価を好む場合もあります。
また、競争入札の過程では、現金は合併後の会社の将来の業績に影響を与えないため、株主は他の支払い方法よりも現金による対価を受け入れる可能性が高くなります。現金による対価が受け入れられる可能性のある別のシナリオは、株主が取引の実行可能性について確信が持てず、買収者がプレミアム価格を提供することを決定した場合です。買収プレミアム買収プレミアムは、会社の市場価値（または推定値）とそれを取得するための実際の価格。買収プレミアムは、M＆Aですべての株式を購入するための追加コストです。保険料は、（1）支配の価値、および（2）現金のみを使用した相乗効果の価値のために支払われます。
使い方
現金対価とは、資産と引き換えに、または合併や買収の取引中に、支払いオプションとして現金を使用することです。取引は、債務などの他の形態の資金調達を使用せずにのみ行われます。債務債務は、他の方法では完全に満たすことができない財政的ニーズに応えるために、ある当事者が別の当事者から借りたお金です。多くの組織は、現金で支払うことができない商品やサービスを調達するために借金を使用しています。またはアクワイアラー株。現金による対価は、次の2種類の取引で支払い方法として使用できます。
1.企業買収
企業買収では、買収者は全額現金取引を通じて対象会社を購入することができます。これは、買収者が対象会社の株主に自己株式を提供することはなく、貸借対照表の資本セクションは変更されないことを意味します。代わりに、買収者は現金を使用して会社の株式の過半数を購入します。
全額現金取引は、売り手が負債による資金調達を含む他の購入提案よりも全額現金取引を検討する可能性が高いため、競争入札プロセスにおいて取得者に利益をもたらします。売り手にとって、現金の対価を受け入れることは、買収者の株の上昇によって生み出された利益を失うことを意味します。
2.不動産
不動産を購入する場合不動産不動産とは、建物、備品、道路、構造物、ユーティリティシステムなど、土地と改良で構成される不動産です。所有権は、土地、改良、および鉱物、植物、動物、水などの天然資源の所有権を与えます。売り手は、取引の唯一の支払い方法として現金による対価を提供することができます。これは、取引に住宅ローンや債務融資などの他の支払い方法が含まれないことを意味します。物件の売り手は、他の支払い方法が前者よりも高額であっても、他の支払い方法よりも全額現金での取引を受け入れる可能性があります。
これは、売り手が現金オファーがすぐに終了する可能性があることを知っており、終了時に販売価格全体を受け取るためです。買い手は、交渉プロセス中に、売り手が取引を完了することを約束し、それができることを保証するために、資金の証拠を提出する必要があります。
現金の考慮の制限
現金による対価は他の形態の対価よりも好まれますが、課税により金銭の収益力が失われます。対象会社の株式の売却は課税対象となります。ターゲットの株主は、持ち株の売却から受け取った金額に対して税率を支払う必要があります。
買収者が対象会社の過半数の株式を購入するために割増価格を支払ったとしても、税金はこの支払いに食い込みます。したがって、株主は、課税対象のイベントではないため、株式対株式取引を受け入れるほうがよい場合があります。
現金検討の代替案
合併または買収取引を実行する場合、売り手は次の形式の考慮事項を提供する場合があります。
1.株式による取得
株式対株式の支払いは、取得者が対象会社の株主が保有するすべての株式を取得者の会社の株式と交換することを申し出る取引です。株主は、発生した利益に税金を払いたくない場合は、全株式の支払いを好みます。利益に対する税金は、株主が対象会社の株式の対価として与えられた株式を処分することを決定した場合にのみ認識されます。
税金は、株主が得た利益に基づいて計算されます。これは、受け取った販売価格と株式の原価基準との差です。株式対株式の支払い方法を受け入れることは、株主が全額現金取引によって提供される短期流動性の恩恵を受けないことを意味します。
2.借金で支払う
買収者は、合併または買収取引の資金調達構造の一部として負債を使用することを決定する場合があります。売り手は、借金の支払いが完了するまで税金の支払いが免除されるため、借金による資金調達の恩恵を受けます。通常、債務を含む構造を受け入れる前に、売り手は買い手が安定した財政状態にあり、近い将来破産しないことを確認する必要があります。
売り手が取引を受け入れ、買い手がすぐに破産したと宣言された場合、売り手は他の株主に分類されます。彼らは他の上級債務者が支払われた後、最後に支払いを受け取ります。
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