債券は債券です。トレーディング&インベスティングファイナンスのトレーディング&インベストメントガイドは、自分のペースでトレードすることを学ぶための自習用リソースとして設計されています。金融アナリストが知るための取引、投資、重要なトピックに関する何百もの記事を閲覧してください。資本を調達するために企業や政府が発行する資産クラス、債券価格、リスクとリターン、株式と株式市場、ETF、勢い、技術について学びます。債券発行者債券発行者債券発行者にはさまざまな種類があります。これらの債券発行者は、債券保有者から資金を借り入れ、満期時に返済するための債券を作成します。債券保有者から資本を借り入れ、指定された期間、固定(または変動)金利で固定支払いを行います。
インデンチャーとは何ですか?
インデンチャーは、債券の特性を概説する発行者と債券保有者の間の拘束力のある契約です。通常、次のものが含まれます。
- 満期日
- 利払い日
- コンバーチブルかコール可能か(またはどちらでもない)
- 規約と条件
重要な用語
利回り/満期利回り(YTM) –満期まで保有されている債券の年間収益率(すべての支払いが遅れていないことを前提としています)。
元本(または額面) –債券に投資された初期金額。
満期–元本を債券保有者に支払う必要がある、債券の有効期限が切れる日付。
クーポンレート–発行者が債券保有者に支払う利息。それらは通常半年ごと(6か月ごと)に作成されますが、異なる場合があります。
債務不履行–個人または事業体が債権者に事前に指定された金額の利息または元本(法的義務に基づく)を支払うことができない場合、個人または事業体は債務不履行に陥り、債務者が資産の返済を請求できるようになります。
パー、プレミアム、ディスカウントボンドとは何ですか?
パークーポンレート=利回り
プレミアムクーポンレート>利回り
- 投資家は、市場利回りよりも高いクーポンレートを提供する債券に対してプレミアム(より高い価格)を支払います。
割引クーポンレート<利回り
- 投資家は、市場利回りよりも低いクーポンレートを提供する債券に対して割引(低価格)を支払います。
債券の例
1. A社は2018年1月1日に5年債を発行します。これは、それぞれ100ドルで、5%を支払います。YTMは6%です。
収量はいくらですか?
- 満期までの歩留まり(YTM)は6%です。
プリンシパルは何ですか?
- 元金は100ドルです。
成熟度とは何ですか?
- 2023年1月1日(満期日は発行日から5年)。
クーポンレートはいくらですか?
- クーポン率は5%です。
2. B社は2018年3月1日に2年間のノートを発行します。これは、それぞれ500ドル、6%の支払いで、最初の支払いは発行日から6か月後に行われます。YTMは6%です。
債券保有者にはどの日付が支払われますか?
- 2018年9月1日
- 2019年3月1日
- 2019年9月1日
- 2020年3月1日
それらは各日にいくら支払われますか?
- 2018年9月1日:$ 500 *(6%/ 2)= $ 15
- 2019年3月1日:$ 500 *(6%/ 2)= $ 15
- 2019年9月1日:$ 500 *(6%/ 2)= $ 15
- 2020年3月1日:$ 500 *(6%/ 2)+ $ 500 = $ 515
*注:クーポンレートは年次ですが、半年ごとに支払われるため、6%/ 2です。
*注:最後の支払いには元本が含まれます。
3. 5.5%の利回りの債券は、6%のクーポンレートを提供しています。この債券の価格は元本よりも高いですか、それとも低いですか?
- プレミアム債であるため、より高くなります(投資家はより高いレートに対してより高い価格を支払います)。
国債
以下は、社債に比べて通常は低金利である政府発行の債券の例です。
1.連邦国債
利回りの低下は、連邦政府がお金を印刷して税収を徴収する能力に起因し、デフォルトの可能性を大幅に低下させます。このため、米国政府の債務はリスクフリーと見なされています。
2.財務省短期証券
- 成熟度<1年
3.財務省証券
- 1〜10年の成熟度
4.国債
- 成熟度> 10年
5.ゼロクーポン債
ゼロクーポン債はクーポンの支払いを行いませんが、割引価格で発行されます。
6.地方債
地方自治体や州が発行する公債は地方債と呼ばれます。それらは連邦国債よりも大きなリスクを伴いますが、より高い利回りを提供します。
国債の例
1.カナダ政府は、満期時にのみ支払う5%の利回り債を発行します。これはどのような種類の結合ですか?
- ゼロクーポン債(割引債)
2.米国政府は、3年で満期となる2%の債券と、20年で満期となる3.5%の債券を発行します。これらの絆は何と呼ばれていますか?
- 2%債券:財務省証券(満期は1〜10年)
- 5%債:国債(満期は10年以上)
社債
社債は法人によって発行されます法人法人は、営利目的で事業を行うことを目的として、個人、株主、または株主によって設立された法人です。企業は、契約を結び、訴えられ、訴えられ、資産を所有し、連邦税と州税を送金し、金融機関からお金を借りることができます。破産のリスクが高いため、国債に比べて高い利回りを提供します。信用格付けが高い債券は、信用の質がビジネスのデフォルトリスクが低いことを示しているため、より低い金利を支払います。
1.転換社債
会社は、債券保有者がこれらを事前に指定された金額の株式と交換できるようにする転換社債を発行する場合があります。債券は通常、株式に転換するという追加のメリットがあるため、利回りが低くなります。
2.呼び出し可能な債券
呼び出し可能な債券は、通常はプレミアムで、満期日に達する前に会社によって償還される場合があります。企業はより低い利回りで債券を再発行できるため、金利が低下している環境で事業を行うビジネスにとって有益な場合があります。
3.投資適格債
高い信用格付け(ムーディーズによる「Baa」以上)の債券は、投資適格と見なされます。
4.ジャンクボンド
ジャンク債ジャンク債ハイイールド債とも呼ばれるジャンク債は、3大格付け機関によって投資適格を下回る格付けの債券です(下の画像を参照)。ジャンク債は他の債券よりもデフォルトのリスクが高くなりますが、投資家にとって魅力的なものにするために高いリターンを支払います。「BB」以下の信用格付けがあり、会社のデフォルトのリスクが高まるため、高い利回りを提供します。
社債の例
1. A社は信用格付けの高い(A以上)債券を発行しており、株式に転換される可能性があります。これはどのような種類の結合ですか?
- 転換社債-投資適格債
2. B社は、金利の低下傾向に気づき、低信用格付け(CC)の債券を、より低い金利で再発行する計画で償還することを決定しました。彼らはどのような種類の債券を償還していますか?
- 呼び出し可能なジャンク債
3. A社はクーポン率3%の債券を発行し、B社はクーポン率7%の債券を発行します。どの債券がより高い信用格付けを示す可能性が最も高いですか?
- 3%の債券は、通常、7%の債券と比較して、利回りが低いほどデフォルトの可能性が低いことを示します。
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