Jカーブ-体育と経済学でJカーブがどのように機能するかを理解する

AJカーブは、プロットされた線が最初から下がり、開始点よりも高いポイントまで徐々に上昇し、文字Jの形を形成するチャートです。これは、不利なリターンの期間の後に次の期間が続くという現象を反映しています。開始点よりも高い点に上昇する段階的な回復。この現象は、プライベートエクイティファンドなどのさまざまな分野に当てはまります。プライベートエクイティファンドプライベートエクイティファンドは、高い収益率の機会を表す企業に投資される資本のプールです。彼らは、固定、経済学、医学、および政治学が付属しています。

Jカーブチャート出典:ウィキメディアコモンズ

たとえば、パフォーマンスとキャッシュフローをプロットする場合キャッシュフロー計算書キャッシュフロー計算書(キャッシュフロー計算書とも呼ばれます)は、特定の期間に生成および使用されたキャッシュを報告する3つの主要な財務諸表の1つです。時間(たとえば、月、四半期、または年)。キャッシュフロー計算書は、損益計算書とプライベートエクイティファンドの貸借対照表の間の架け橋として機能し、チャートは「J」の形に従います。プライベートエクイティファンドは、内部収益率内部収益率(IRR)内部収益率(IRR)が、プロジェクトの正味現在価値(NPV)をゼロにする割引率であるという前提に焦点を合わせています。言い換えれば、プロジェクトまたは投資で得られるのは、期待される複合年間収益率です。投資の割合は、安定性のレベルが達成されるまで最初に低下し、その後、ビジネスは収益性の高い状態に入ることができます。

プライベートエクイティのJカーブ

プライベートエクイティでは、Jカーブは、プライベートエクイティファンドが最初の数年間はマイナスのリターンを記録し、その後、投資が成熟するとリターンが増加する傾向を表しています。投資開始時のマイナスのリターンは、投資コスト、管理手数料、まだ成熟していない投資ポートフォリオ、および初期の段階で償却されたパフォーマンスの低いポートフォリオに起因する可能性があります。

通常、プライベートエクイティファンドは、収益性の高い投資を特定するまで、投資家の資金を所有しません。投資家は、必要に応じて、または要求に応じて、ファンドマネージャーに資金を提供することを約束します。プライベートエクイティファンドに貸し出す銀行は、キャッシュフロースイープについて交渉します。キャッシュスイープキャッシュスイープは、特定の目的に使用される企業または個人のキャッシュフローの一部を意図的に選択して自動転送することです。それには、ファンドが超過キャッシュフローの一部またはすべてで負債を返済する必要があります。バリュエーションフリーの評価ガイドは、自分のペースで最も重要な概念を学習します。これらの記事では、ビジネス評価のベストプラクティスと、比較可能な企業分析、割引キャッシュフロー(DCF)モデリング、および先行取引を使用して企業を評価する方法について説明します。投資銀行、株式調査で使用されるように、生成されます。最初の数年間、プライベートエクイティファンドは投資家にほとんどまたはまったくキャッシュフローを生み出さず、生み出された最初の資金は会社のレバレッジを減らすために使用されます。この概念には、広範な財務モデリングが必要です。財務モデリングとは財務モデリングは、企業の財務実績を予測するためにExcelで実行されます。財務モデリングとは何か、モデルを構築する方法と理由の概要。 PEファンドの金融アナリストはLBOモデルを構築する必要がありますLBOモデルLBOモデルはレバレッジドバイアウト(LBO)トランザクション、つまり多額の負債を使用して資金を調達した会社の買収を評価するためにExcelに構築されます。ディールディール&トランザクションリソースと投資銀行業務、企業開発におけるディールとトランザクションを理解するためのガイド、およびその他の企業財務分野。テンプレートをダウンロードし、例を読んで、取引がどのように構成されているかを学びます。秘密保持契約、株式購入契約、資産購入、およびその他のM&Aリソース。

ファンドが適切に管理されている場合、未実現の利益が発生し始め、その後、利益が実現されるイベントが発生します。IPO、M&A、バイアウトを活用すると、ファンドへのリターンが増加し、Jカーブの形になります。余剰現金と負債が支払われた後、余分な現金は株式投資家に送られます。Jカーブの傾斜は、生成されたリターンと、これらのリターンが投資家に返されるまでの時間によって決まります。急勾配の曲線は、可能な限り最短の時間で最高のリターンを生み出したファンドを表し、急勾配の少ない曲線は、リターンを実現するのに時間がかかりすぎて低リターンしか生み出さなかった、管理が不十分なプライベートエクイティファンドを表します。

経済学のJカーブ

経済学では、Jカーブは、多くの場合、通貨の切り下げまたは切り下げに続く、国の貿易収支の変化を指します。通貨が弱いということは、輸入に費用がかかる一方で、商品を輸出する方が収益性が高いことを意味します。不均衡は経常収支の低下につながり、したがって、より小さな黒字またはより大きな赤字につながります。

通貨切り下げ直後は、輸入消費の変化に遅れが生じる。消費者がより安価な代替品を探しているため、高価な輸入品の需要とより安価な輸出品の需要は短期的には変わらないでしょう。

通貨の切り下げまたは切り下げの長期的な影響は、地元の消費者が同等の地元で生産された製品に切り替えることです。また、外国の貿易業者は自国に輸出されているより多くの製品を購入するでしょう。自国に輸出される製品は、通貨価値が低下しているため、比較的安価です。この段階で、国は経常収支を改善するという望ましい結果を経験します。Jカーブは、国の通貨が上昇し、輸出額が輸入額よりも高くなると形成されます。

その他のリソース

キャリアの学習と進歩を続けるには、次の財務リソースを参照してください。

  • 財務諸表の分析財務諸表の分析財務諸表の分析を実行する方法。このガイドでは、マージン、比率、成長、流動性、レバレッジ、収益率、収益性など、損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュフロー計算書の財務諸表分析を実行する方法について説明します。
  • 市場経済市場経済市場経済は、市場の変化する欲求と能力に応じて商品とサービスの生産が設定されるシステムとして定義されます。
  • ピグー効果ピグー効果ピグー効果は、有名な反ケインズ経済学者、アーサー・ピグーによって提案された理論です。デフレとインフレの時期の消費、雇用、経済生産の関係を説明しています。
  • ExcelでのXIRRとIRRXIRRとIRRXIRRとIRRを使用する理由。XIRRは、個々のキャッシュフローに特定の日付を割り当て、Excelで財務モデルを構築するときにIRRよりも正確にします。